مدیر سرمایه‌گذاری شرکت نوآوران مدیریت سبا با ارائه تحلیلی از روند آتی بازار سرمایه، چشم‌انداز پنج صنعت مطرح بورسی شامل گروه بانک، پتروشیمی، فولاد، خودرو و انفورماتیک را پیش‌بینی کرد. به گزارش ملت بازار، امیرعباس کریم‌زاده در قالب یادداشتی با تحلیل روند آتی بازار سرمایه، چشم‌انداز پنج صنعت بورسی شامل گروه بانک، پتروشیمی، فولاد، خودرو و انفورماتیک را پیش‌بینی و در عین حال وضعیت سودآوری هر یک از این صنایع را با توجه به متغیرهای تاثیرگذار بر روند آنها در بلندمدت بررسی کرد. متغیرهای کلان اقتصاد در حال شکل گیری روندی متمایز از روندهای دولت پیشین بوده به‌طوری که عدم دخالت در بازار پول و اعتقاد به سیاست بازار آزاد در مکانیسم پولی کشور منجر به کاهش نرخ سود بین بانکی از 29 درصد به 17 درصد در کمتر از یک سال شده است و همین امر باعث توافقات بانک‌ها مبنی بر کاهش نرخ سود سپرده‌ها شده است. شرایط بنیادین حال شرایط بنیادین متمایز از دوره‌های گذشته فرصت را برای کاهش هر چه بیشتر نرخ سود فراهم آورده است. به نحوی که نرخ بهره پایین در برابر نرخ تورم بالاتر در دولت قبل و معکوس شدن از روند و کاهش نرخ تورم به کمتر از 2/11 درصد منجر به شکل‌گیری نظام هدفمند سیستم بانکی برای کاهش نرخ سود سپرده در آینده‌ای نزدیک می‌شود. حال باید ترسیم آینده بازار سرمایه در برابر کاهش نرخ سود سپرده‌ها را تفسیر کرد که در این صورت می‌توان رشد P/E بازار سرمایه را تا انتهای سال متصور بود. بازار سرمایه کشور با وجود کاهش بیش از 15 هزار میلیارد تومان سود شرکت‌های بورسی در سال 94 نسبت به سال 93 و انتظار سود کمتر در مجامع، رغبتی را برای شرکت در برخی مجامع بر جای نگذاشته و عرضه‌های شدید را در نمادهای مذکور حاصل می‌آورد. این در شرایطی است که مجموع سود شرکت‌های بورسی از بهمن ماه تا گزارش فروردین ماه کل شرکت‌های بورسی، کاهش 1600 میلیارد تومانی سود پیش‌بینی شده سال‌جاری را نشان می‌دهد. قانون اصلاح نظام بانکی همچنین در قانون جدید اصلاح نظام بانکی، بانک‌هایی که کفایت سرمایه آنها زیر 8 درصد باشد، مشمول تقسیم سود حداقلی 10 درصد می‌شوند بنابراین برخی از بانک‌ها به دلیل مشمول بودن کفایت سرمایه زیر هشت درصد، نمی‌توانند تا قبل از برگزاری مجمع سالانه شرایط خود را با کفایت سرمایه 8 درصدی تطبیق داده، از همین رو شرایط حاضر بر صنعت بانکداری در فصل مجامع می‌تواند سایه تردید بر معاملات سهام بانکی را برای سرمایه‌گذاران سنگین کند. لیکن قطعا فروش دارایی‌های مازاد بر سرمایه‌گذاری بانک‌های دولتی و خصولتی و واریز وجوه به خزانه و سپس دریافت مجوز افزایش سرمایه از این وجوه می‌تواند کفایت سرمایه بانک‌ها را ارتقا دهد و همچنین فرصت رشد برای ارائه تسهیلات بیشتر را فراهم کند. قطعا پیامد امر مزبور می‌تواند آینده خوبی را برای نظام بانکی کشور در نیمه دوم سال‌جاری ترسیم کند. علاوه بر این هر گونه اقدامات و سیاست‌های انبساطی دولت مبنی بر کاهش یک درصدی سطح ذخایر قانونی بانک‌های بورسی می‌تواند قریب به 54 هزار میلیارد ریال منابع مالی آزاد کند که با فرض ارائه تسهیلات با نرخ میانگین 22 درصد می‌تواند 9/11 هزار میلیارد ریال بر سودآوری بانک‌های بورسی بیفزاید و در بازه یک ساله می‌تواند منجر به رشد 17 درصدی سود صنعت بانکداری از 69 هزار میلیارد ریال فعلی به 81 هزار میلیارد ریال شود. آینده روشن پتروشیمی‌ها صنعت پتروشیمی با مجموع سود پیش‌بینی شده 122 هزار میلیارد ریال و به واسطه سهم 28 درصدی از کل سود شرکت‌های بورسی (424 هزار میلیارد ریال) و تقسیم سود حداکثری در مجامع آنها، برای فعالان و حقوقی‌های بازار سرمایه مهم جلوه داده بنابراین همگام شدن رشد قیمت محصولات آنها با قیمت نفت‌خام، آینده بهتری را نسبت به عملکردهای سال قبل ایجاد خواهد کرد. از همین رو آینده این صنعت نیز روشن تلقی می‌شود. چشم‌انداز صنعت فولاد صنعت فولادسازی کشور نیز تابع متغیرهای تصمیم‌گیری دولت در زمینه‌های مختلف از جمله افزایش نرخ تعرفه واردات فولاد و محصولات و مقاطع فولادی است بنابراین هر گونه اقدامات دولت در برابر دامپینگ محصولات چینی می‌تواند آینده روشنی را برای شرکت‌های این گروه همراه کند. در حال حاضر نقطه سر به سر تولید فولاد چین 250 دلار در هر تن است و در شرایط حاضر با وجود کاهش نرخ بیلت طی دو هفته اخیر، قیمت 350 دلار در هر تن در برابر نرخ 440 دلار نرخ بیلت در بنادر شمالی کشور و بیلت ترکیه 410 دلار در هر تن تثبیت شده است بنابراین با احتساب تعرفه 20 درصدی فولاد خام، قیمت بیلت فولاد خوزستان در محدوده 14 هزار ریال در هر کیلو تثبیت می‌شود. با این شرایط می‌توان تعدیل‌های قابل‌توجهی را از برخی نمادهای فولادی و به تبع آن برخی از نمادهای سنگ‌آهنی برای سال‌جاری انتظار داشت. سودآوری صنعت محبوب سهم 204 میلیارد تومانی سود پیش‌بینی شده صنعت خودرو و قطعات خودرو از 42800 میلیارد تومانی کل سود شرکت‌های بورسی در مقایسه با سهم 2/7درصدی از کل ارزش بازار کل بورس اوراق بهادار، بر این امر متمرکز شده است که فعالین بازار سرمایه با اتخاذ آینده‌ای روشن از صنعت خودرو داخل، ضریب P/E بالاتری را برای این صنعت تا آخر سال تخصیص می‌دهد. رشد EPS شرکت‌های انفورماتیکی در صنعت انفورماتیک هم با وجود اینکه در سال گذشته، سخت ترین سال اقتصادی دولت طی سال‌های اخیر بوده است، شاهد رشد چشمگیر تعدیل مثبت در برخی از نمادهای مذکور در صورت‌های مالی حسابرسی شده سال 94 بوده است. حال با انتظار شکل‌گیری افزایش تراکنش‌های پرداخت در نظام بانکی، رشد EPS آنها برای سال‌جاری بیش از سال قبل متصور است. با وجود انتظارات تعدیل مثبت در سود برخی از گروه‌ها و شرکت‌های بورسی، ورود سرمایه‌گذار خارجی به بورس و تعدیل نرخ سود سپرده نزدیک به نرخ تورم می‌تواند موج نقدینگی جدیدی را به بازار سرمایه روانه کند که در این صورت شاهد رشد P/E بازار سرمایه در سال‌جاری و آتی خواهیم بود.
مدیر سرمایه‌گذاری شرکت نوآوران مدیریت سبا با ارائه تحلیلی از روند آتی بازار سرمایه، چشم‌انداز پنج صنعت مطرح بورسی شامل گروه بانک، پتروشیمی، فولاد، خودرو و انفورماتیک را پیش‌بینی کرد. به گزارش ملت بازار، امیرعباس کریم‌زاده در قالب یادداشتی با تحلیل روند آتی بازار سرمایه، چشم‌انداز پنج صنعت بورسی شامل گروه بانک، پتروشیمی، فولاد، خودرو و انفورماتیک را پیش‌بینی و در عین حال وضعیت سودآوری هر یک از این صنایع را با توجه به متغیرهای تاثیرگذار بر روند آنها در بلندمدت بررسی کرد. متغیرهای کلان اقتصاد در حال شکل گیری روندی متمایز از روندهای دولت پیشین بوده به‌طوری که عدم دخالت در بازار پول و اعتقاد به سیاست بازار آزاد در مکانیسم پولی کشور منجر به کاهش نرخ سود بین بانکی از 29 درصد به 17 درصد در کمتر از یک سال شده است و همین امر باعث توافقات بانک‌ها مبنی بر کاهش نرخ سود سپرده‌ها شده است. شرایط بنیادین حال شرایط بنیادین متمایز از دوره‌های گذشته فرصت را برای کاهش هر چه بیشتر نرخ سود فراهم آورده است. به نحوی که نرخ بهره پایین در برابر نرخ تورم بالاتر در دولت قبل و معکوس شدن از روند و کاهش نرخ تورم به کمتر از 2/11 درصد منجر به شکل‌گیری نظام هدفمند سیستم بانکی برای کاهش نرخ سود سپرده در آینده‌ای نزدیک می‌شود. حال باید ترسیم آینده بازار سرمایه در برابر کاهش نرخ سود سپرده‌ها را تفسیر کرد که در این صورت می‌توان رشد P/E بازار سرمایه را تا انتهای سال متصور بود. بازار سرمایه کشور با وجود کاهش بیش از 15 هزار میلیارد تومان سود شرکت‌های بورسی در سال 94 نسبت به سال 93 و انتظار سود کمتر در مجامع، رغبتی را برای شرکت در برخی مجامع بر جای نگذاشته و عرضه‌های شدید را در نمادهای مذکور حاصل می‌آورد. این در شرایطی است که مجموع سود شرکت‌های بورسی از بهمن ماه تا گزارش فروردین ماه کل شرکت‌های بورسی، کاهش 1600 میلیارد تومانی سود پیش‌بینی شده سال‌جاری را نشان می‌دهد. قانون اصلاح نظام بانکی همچنین در قانون جدید اصلاح نظام بانکی، بانک‌هایی که کفایت سرمایه آنها زیر 8 درصد باشد، مشمول تقسیم سود حداقلی 10 درصد می‌شوند بنابراین برخی از بانک‌ها به دلیل مشمول بودن کفایت سرمایه زیر هشت درصد، نمی‌توانند تا قبل از برگزاری مجمع سالانه شرایط خود را با کفایت سرمایه 8 درصدی تطبیق داده، از همین رو شرایط حاضر بر صنعت بانکداری در فصل مجامع می‌تواند سایه تردید بر معاملات سهام بانکی را برای سرمایه‌گذاران سنگین کند. لیکن قطعا فروش دارایی‌های مازاد بر سرمایه‌گذاری بانک‌های دولتی و خصولتی و واریز وجوه به خزانه و سپس دریافت مجوز افزایش سرمایه از این وجوه می‌تواند کفایت سرمایه بانک‌ها را ارتقا دهد و همچنین فرصت رشد برای ارائه تسهیلات بیشتر را فراهم کند. قطعا پیامد امر مزبور می‌تواند آینده خوبی را برای نظام بانکی کشور در نیمه دوم سال‌جاری ترسیم کند. علاوه بر این هر گونه اقدامات و سیاست‌های انبساطی دولت مبنی بر کاهش یک درصدی سطح ذخایر قانونی بانک‌های بورسی می‌تواند قریب به 54 هزار میلیارد ریال منابع مالی آزاد کند که با فرض ارائه تسهیلات با نرخ میانگین 22 درصد می‌تواند 9/11 هزار میلیارد ریال بر سودآوری بانک‌های بورسی بیفزاید و در بازه یک ساله می‌تواند منجر به رشد 17 درصدی سود صنعت بانکداری از 69 هزار میلیارد ریال فعلی به 81 هزار میلیارد ریال شود. آینده روشن پتروشیمی‌ها صنعت پتروشیمی با مجموع سود پیش‌بینی شده 122 هزار میلیارد ریال و به واسطه سهم 28 درصدی از کل سود شرکت‌های بورسی (424 هزار میلیارد ریال) و تقسیم سود حداکثری در مجامع آنها، برای فعالان و حقوقی‌های بازار سرمایه مهم جلوه داده بنابراین همگام شدن رشد قیمت محصولات آنها با قیمت نفت‌خام، آینده بهتری را نسبت به عملکردهای سال قبل ایجاد خواهد کرد. از همین رو آینده این صنعت نیز روشن تلقی می‌شود. چشم‌انداز صنعت فولاد صنعت فولادسازی کشور نیز تابع متغیرهای تصمیم‌گیری دولت در زمینه‌های مختلف از جمله افزایش نرخ تعرفه واردات فولاد و محصولات و مقاطع فولادی است بنابراین هر گونه اقدامات دولت در برابر دامپینگ محصولات چینی می‌تواند آینده روشنی را برای شرکت‌های این گروه همراه کند. در حال حاضر نقطه سر به سر تولید فولاد چین 250 دلار در هر تن است و در شرایط حاضر با وجود کاهش نرخ بیلت طی دو هفته اخیر، قیمت 350 دلار در هر تن در برابر نرخ 440 دلار نرخ بیلت در بنادر شمالی کشور و بیلت ترکیه 410 دلار در هر تن تثبیت شده است بنابراین با احتساب تعرفه 20 درصدی فولاد خام، قیمت بیلت فولاد خوزستان در محدوده 14 هزار ریال در هر کیلو تثبیت می‌شود. با این شرایط می‌توان تعدیل‌های قابل‌توجهی را از برخی نمادهای فولادی و به تبع آن برخی از نمادهای سنگ‌آهنی برای سال‌جاری انتظار داشت. سودآوری صنعت محبوب سهم 204 میلیارد تومانی سود پیش‌بینی شده صنعت خودرو و قطعات خودرو از 42800 میلیارد تومانی کل سود شرکت‌های بورسی در مقایسه با سهم 2/7درصدی از کل ارزش بازار کل بورس اوراق بهادار، بر این امر متمرکز شده است که فعالین بازار سرمایه با اتخاذ آینده‌ای روشن از صنعت خودرو داخل، ضریب P/E بالاتری را برای این صنعت تا آخر سال تخصیص می‌دهد. رشد EPS شرکت‌های انفورماتیکی در صنعت انفورماتیک هم با وجود اینکه در سال گذشته، سخت ترین سال اقتصادی دولت طی سال‌های اخیر بوده است، شاهد رشد چشمگیر تعدیل مثبت در برخی از نمادهای مذکور در صورت‌های مالی حسابرسی شده سال 94 بوده است. حال با انتظار شکل‌گیری افزایش تراکنش‌های پرداخت در نظام بانکی، رشد EPS آنها برای سال‌جاری بیش از سال قبل متصور است. با وجود انتظارات تعدیل مثبت در سود برخی از گروه‌ها و شرکت‌های بورسی، ورود سرمایه‌گذار خارجی به بورس و تعدیل نرخ سود سپرده نزدیک به نرخ تورم می‌تواند موج نقدینگی جدیدی را به بازار سرمایه روانه کند که در این صورت شاهد رشد P/E بازار سرمایه در سال‌جاری و آتی خواهیم بود.