‏PE بازار به دلایل منطقی در حال افزایش است

پیش‌بینی می‌شد که پس از برجام بازار روند مثبتی را در پیش بگیرد بنابراین با توجه به جمیع شرایط حاکم آنچه این روزها در بازار سرمایه رخ می‌دهد، منطقی است. سعید شیرزادی، معاون شرکت سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی کشوری با بیان مطلب فوق درباره رشد روزها و هفته‌های اخیر بازار سرمایه به سنا گفت: با توجه به نقدینگی سرگردان خیلی زیاد، کاهش سود بانکی و عدم جذابیت بازارهای رقیب مثل بازار سکه و ارز انتظار می‌رفت که بازار سرمایه جذابیت مجدد خود را پیدا کند. وی در ادامه با بیان اینکه برخی از نمادها و صنعت‌ها به طور بنیادی می‌ارزند، گفت: مجموعه‌ای از واکنش‌های احساسی در بازار دیده می‌شود که احتمالا هر چه جلوتر برویم این رفتارهای احساسی بیشتر می‌شود اما به نظر می‌رسد سال 95 سال منطقی‌تری برای بازار باشد. این مقام مسوول با بیان اینکه سبزپوشی یکدست بازار به دلیل ورود نقدینگی تازه است، گفت: در رفتار بازار خیلی حرکت غیرمنطقی نمی‌بینم البته در برخی صنایع نمی‌شود منکر رفتار احساسی سهامداران بود. بنابراین در برخی از روزها حتی می‌توان شاهد رفتارهای تندتر از رفتارهای این روزهای بازار بود. بنابراین نباید انتظار داشت با این حجم عظیم از خرید و فروش بازار به زودی به تعادل برسد. شیرزادی درباره رفتار سهامداران در برخی گروه صنعت‌ها گفت: هم‌اکنون برخی سهم‌ها در گروه بانکی‌ها و پالایشی‌ها واقعا به ارزش ذاتی خود نرسیدند و البته در برخی سهم‌ها مثل گروه خودرویی ممکن است رفتار هیجانی نشان داده شود اما آنچه برای بازار مهم است این است که ما شاهد خروج نقدینگی از صنعتی برای ورود به صنعت دیگر نخواهیم بود بلکه پول جدید به بازار تزریق می‌شود و سهامداران ترکیبی از پرتفوی مناسب را برای خودشان ایجاد می‌کنند. شیرزادی درباره ورود سهامداران خارجی به بازار گفت: از طرف دیگر نمی‌توان منکر ورود نقدینگی جدید از منابع خارجی بود. بعضی از کدهای معاملاتی متعلق به اشخصاص خارج از ایران است و اصلا ایرادی ندارد که ارزش شرکت‌ها به این ترتیب بالا برود. وی در ادامه پیشنهاد کرد: در حال حاضر سازمان بورس و شرکت بورس، نگاه تامین مالی از طریق بازار سرمایه را حفظ کنند و اجازه افزایش سرمایه بدهند تا سرمایه‌های جدید وارد بازار اولیه و رشد و پویایی شرکت‌ها شود. چون هم‌اکنون زمان خیلی مناسبی است که شرکت‌ها از طریق بازار سرمایه تامین مالی کنند. معاون شرکت سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی کشوری با اشاره به اینکه PE شرکت‌ها در دنیا بین 15 تا 20 است، گفت: قطعا پسابرجام، کاهش نرخ بهره بانکی، ورود سرمایه ارزانتر و نقدینگی بالا تغییر و افزایش PE بازار را رقم می‌زند به همین دلایل تصورم این است که بازار منطقی رفتار می‌کند. شیرزادی گفت: عملا PE بازار از شش به سمت 8 و 9 و حتی بالاتر در حال رشد کردن است. طبیعی است وقتی نظام بانکی در حال کاهش نرخ بهره بانکی است و منابع ارزان در حال ورود به بازار است باید PE بازار تغییر کند. وی در پایان به تازه‌کاران برای مصون ماندن از آسیب‌های ریسک‌های بازار از هم‌اکنون توصیه کرد: بازار همیشه سبز و همیشه قرمز نمی‌ماند بنابراین تازه‌کاران به صورت غیرمستقیم وارد بازار شوند و همیشه نگاهی بنیادی را برای خرید و فروش داشته باشند، درست است که همه سهم‌ها در شرایط فعلی با هم بالا می‌روند اما سهامداران از این نکته غافل نشوند که سهم‌هایی که از نظر فانتامنتال ارزشی ندارند در روزهای منفی بازار افت بیشتری خواهند داشت.