مبارزه با تورم منفی

بانک مرکزی اروپا پنجشنبه گذشته برخی از آخرین ابزارهای خود را برای رونق اقتصادی و جلوگیری از مزمن شدن تورم پایین اجرا کرد‌. این نهاد نرخ بهره را کاهش و طرح خود برای خرید دارایی‌ها را گسترش داد‌. بانک مرکزی اروپا پیش‌بینی نرخ تورم را تغییر داد ولی در عین حال تصمیم اخیر این نهاد به آن معناست که نرخ بهره در سطح اروپا از این حد کمتر نخواهد شد، در نتیجه این تصمیم به سرعت نرخ برابری یورو در برابر دلار یک درصد کاهش یافت‌. بانک مرکزی اروپا نرخ بهره حساب‌های سپرده را که در حال حاضر منفی است، باز هم کاهش داد و برخلاف انتظار میزان خرید دارایی‌ها توسط این نهاد را که تاکنون ۶۰ میلیارد یورو بود، به ۸۰ میلیارد یورو افزایش داد‌. در نتیجه این تصمیم اکنون نرخ بهره حساب‌های پس‌انداز 4/0 درصد تعیین شد، نرخ بهره برای استقراض‌های مجدد و بزرگ از 05/0 به صفر تنزل یافت و نرخ بهره برای استقراض موسسات مالی و بانک‌ها از بانک مرکزی اروپا از 3/0 به 25/0 کاهش یافت‌. ماریو دراگی گفت: نرخ‌های بهره برای مدتی بسیار طولانی در حد بسیار پایینی باقی خواهند ماند و حتی پس از دوران خرید دارایی توسط بانک مرکزی اروپا ادامه پیدا خواهند کرد‌. طرح بانک مرکزی اروپا برای خرید دارایی و اموال قرار است در مارس سال آینده خاتمه یابد‌. دراگی اضافه کرد: با توجه به شرایط فعلی و با در نظر گرفتن سایر اقدامات تشویقی بانک مرکزی اروپا برای تقویت رشد اقتصادی و تورم، بعید می‌دانیم در آینده کاستن از نرخ بهره لازم باشد‌. رییس بانک مرکزی اروپا در عین حال تاکید کرد که وام‌های ارزان این بانک به موسسات مالی و بانک‌هایی اعطا می‌شود که به اقتصاد واقعی اروپا وام می‌دهند نه آنهایی که به فعالیت‌های دیگر اشتغال دارند‌. برخی کارشناسان و مدیران موسسات مالی از این تصمیم بانک مرکزی اروپا استقبال کردند ولی برخی دیگر معتقدند پیشبرد چنین سیاست سهلی در مورد خرید اموال و دارایی‌ها باعث افزایش حباب‌گونه قیمت دارایی‌ها می‌شود و در عین حال انگیزه دولت‌های اروپایی برای پیشبرد اصلاحات اقتصادی را کاهش می‌دهد‌. ماریو دراگی به بخشی از این انتقادات پاسخ داد و گفت: اگر ما از سیاست بدون واکنش، به شرایط فعلی تبعیت کنیم، نرخ رشد اقتصادی در اروپا به حد فاجعه‌باری کاهش خواهد یافت ولی در عین حال پذیرفت که نرخ بهره منفی محدودیت‌های خاص خود را دارد و تاکید کرد که در آینده اقدامات بانک مرکزی اروپا روی روش‌های دیگری که چندان متعارف نیستند، تمرکز خواهد کرد‌. سیاست بانک مرکزی اروپا برای اختصاص ۷۰۰ میلیارد یورو برای خرید دارایی‌ها طی سال گذشته نتایج چندانی نداشته چون با کاهش قیمت مواد خام در سطح جهان همراه بود که از نظر بسیاری کارشناسان عامل اصلی در کاهش فشار بر اقتصاد اروپاست‌. این تصمیم بانک مرکزی اروپا یک ماه پس از اجلاس کشورهای عضو G20 گرفته شده که به این نتیجه رسیدند برای جلوگیری از کاهش رشد اقتصادی جهان علاوه بر کاستن از نرخ بهره باید پول نقد بیشتری به اقتصاد تزریق شود‌. به گزارش رویترز، قرار است اجلاس بانک‌های مرکزی آمریکا، ژاپن، بریتانیا و سوییس ماه آینده برگزار شود و هر یک از این کشورها ممکن است تصمیمات جدیدی بگیرند‌. با وجودی که رشد اقتصادی اروپا متکی به مصرف داخلی در مجموع توانسته در برابر مشکلات موجود مقاومت کند اما از روی اظهار نظرهای نه چندان مثبت بخش‌های مالی و صنعتی اروپا می‌توان دید که اروپا به خاطر کاهش فعالیت‌های اقتصادی در سطح جهان و به خصوص کاهش نرخ رشد اقتصادی چین تحت فشار است‌. از طرفی به گزارش یورونیوز، ارزیابی و تحلیل سرمایه‌گذاران و کارشناسان بازار بورس از آخرین تدابیر بانک مرکزی اروپا برای شتاب بخشیدن به آهنگ رشد اقتصادی حوزه پولی یورو و مبارزه با نرخ بسیار پایین تورم در این منطقه این است که این نهاد از حداکثر ظرفیت خود استفاده کرده و در آینده اقدامات بیشتری در دستور کار نخواهد داشت‌. این موضوع موجب شده شاخص سهام در پایان کار روز پنجشنبه اکثر بازارهای بورس اروپایی روندی نزولی به خود گیرد‌. ارزش سهام در بازار بورس لندن افتی معادل78/1 درصد داشته و این کاهش ارزش سهام در بازار بورس فرانکفورت 31/2 درصد گزارش شده است‌. از سوی دیگر ارزش یورو در برابر دلار آمریکا نیز اندکی افزایش یافت و در بازار معاملات ارزی هر یورو یک دلار و ۱۱ سنت معامله شد‌.